訴訟ファイナンスは、訴訟や仲裁に関する法的請求権をリターン源泉とする、ユニークなオルタナティブ投資の一領域です。株式・債券はもちろん、プライベートエクイティやプライベートデットとも異なるリターンドライバーを持つ点で、近年、海外の機関投資家の間でも注目されています。
本稿では、米国GAO報告書などを参照しながら、訴訟ファイナンスの基本構造、法制度上の背景、投資意義と課題、リスク・リターン分布、ファンド・デューデリジェンスの論点を整理しました。また、当社独自のシミュレーションにより、案件分散、内部相関、勝訴確率、投資期間が期待IRRや損失確率に与える影響も分析しています。
かもめリサーチ＆コンサルティングでは、伝統的資産だけでなく、プライベートアセット、オルタナティブ投資、ニッチなリターン源泉を持つ資産クラスについても、制度・市場構造・リスク特性を踏まえた実践的な分析を行っています。アセットオーナーの皆様が、新しい投資対象を検討する際の一助となれば幸いです。