かもめリサーチ&コンサルティング
Kamome Research & Consulting
訴訟ファイナンスは、訴訟や仲裁に関する法的請求権をリターン源泉とする、ユニークなオルタナティブ投資の一領域です。株式・債券はもちろん、プライベートエクイティやプライベートデットとも異なるリターンドライバーを持つ点で、近年、海外の機関投資家の間でも注目されています。
本稿では、米国GAO報告書などを参照しながら、訴訟ファイナンスの基本構造、法制度上の背景、投資意義と課題、リスク・リターン分布、ファンド・デューデリジェンスの論点を整理しました。また、当社独自のシミュレーションにより、案件分散、内部相関、勝訴確率、投資期間が期待IRRや損失確率に与える影響も分析しています。
かもめリサーチ＆コンサルティングでは、伝統的資産だけでなく、プライベートアセット、オルタナティブ投資、ニッチなリターン源泉を持つ資産クラスについても、制度・市場構造・リスク特性を踏まえた実践的な分析を行っています。アセットオーナーの皆様が、新しい投資対象を検討する際の一助となれば幸いです。
当社代表の木須が、東京理科大学大学院において「年金運用における代替資産投資と企業経営への示唆」をテーマに講義を行いました。
当日の講義資料を以下に公開いたします。
なお、本資料は教育目的で作成されたものであり、特定の金融商品・投資手法・運用会社等の推奨または勧誘を目的とするものではありません。
Takashi Kisu, Representative of Kamome Research & Consulting, delivered a lecture at the Graduate School of Tokyo University of Science(TUS) on the topic of “Alternative Investments and Pension Management.”
We are pleased to share the lecture materials below.
Please note that these materials were prepared for educational purposes only and are not intended as a recommendation, solicitation, or endorsement of any specific financial product, investment strategy, or asset management firm.
近年、グローバルなアセットオーナーの間で注目を集めている「トータルポートフォリオアプローチ（TPA）」について、その背景と考え方、実務的な手法を整理したレポートです。
運用戦略の多様化やオルタナティブ投資の拡大を背景に、従来の資産クラス中心の管理だけではポートフォリオ全体のリスクを把握することが難しくなっています。本レポートでは、TPAの基本概念、グローバルな導入事例、実務的なツール、導入における課題などを整理するとともに、現実的なアプローチについて解説します。
本レポートは、オルイン WEBに掲載された寄稿記事
「OCIOは誰のためのソリューションなのか～OCIOの背景・評価の方法（https://al-in.jp/23141/）のOCIO評価に関する内容を詳説したものです。
世界的に広がるアウトソースCIO（OCIO）について、その概要と背景を整理するとともに、実務での評価・モニタリングの考え方を体系的にまとめています。
本資料が、アセットオーナーの皆さまがOCIOを検討・評価する際の一つの参考情報となれば幸いです。
「2024–2025年米国大学エンダウメント（アイビープラス）の運用動向」 を公開しました。
ハーバード、イェール、スタンフォード、MITなど、世界を代表する大学エンダウメントの運用実績や資産配分を動向を分析しています。
長期運用やガバナンスのあり方を検討されている方のご参考になれば幸いです。
ぜひご一読ください。
![[New Report] Japan’s Public Pension Investment – FY2024 Update](https://kamomeresearch.com/wp-content/uploads/2025/10/202511-Japanese-Public-Pension-funds.png)
This report provides a detailed comparative analysis of Japan’s major public asset owners (or institutional investors).
Notice of Correction
We have identified an error in this report.
The online version has been corrected accordingly. We apologize for the oversight and appreciate your understanding.
日本語版がご入用の方は当社までご連絡ください（inquiry@kamomeresearch.com)
かもめリサーチ＆コンサルティング代表の木須貴司が、オルインWebにて新たに月刊コラム「鵜の目鷹の目かもめの目」の連載を開始しました。
本連載では、企業年金運営・資産運用の今後を考える上でのヒントとなる視点やアイデアを提案しています。
初回となる記事では、「インフレ」をテーマに、実質価値の維持という観点からDB・DC両制度の課題とそのソリューションの方向性を論じています。
ぜひご一読ください。
当社代表取締役社長・木須貴司と、J-MONEY論説委員・阿部氏による対談
「DC運営 基礎の基礎」（J-Money Online掲載）が好評連載中です。
本シリーズでは、確定拠出年金（DC）制度運営の基礎を事業主の新任のDC担当者の「阿部君」の視点にたって解説しています。基礎だけではなく、「阿部君」との対話を通じて、DC制度の課題と可能性を論じています。
10月5日に第7回記事が公開されました。
最新回では、日本と海外のDC制度の比較を行っています。
ぜひご一読ください。
第7回記事はこちら（J-Money Online）
https://j-money.jp/article/178551/
生保一般勘定についてのレポートをアップロードします。図表のエクセルデータをご要望の方やご質問などは問い合わせ先よりご連絡ください。
商品性は改善していますが、ゼロ金利の時に1.25%を保証してくれていたかつての「ありがたみ」はないのではないかと考えています。いまや政策金利が引き上げ局面にあり、長期金利は1.5%を超える水準で推移しているからです。
かもめリサーチ＆コンサルティング株式会社は2025年8月1日に設立された独立系の投資リサーチ会社です。主に機関投資家の方向けに以下のサービスを提供予定です。
ファウンダーCEOの木須 貴司は、2025年7月まで金融機関および金融機関系列の資産運用コンサルティング会社にて資産運用コンサルティングに13年従事してきました。